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智谱（02513）盘中涨超10%，截至发稿，股价上涨8.36%，现报1530港元，成交额4.81亿港元。

智谱于港交所通知布告，在2026年6月1日进行的董事会集会上，公司建议向中国相干羁系机构申请配发和刊行A股，并向上海证券生意业务所申请该等A股于科创板上市和准许生意业务。建议A股刊行数目占建议A股刊行完成后公司总股本的2%至8%之间（不含因逾额配股权获行使而将予刊行的任何A股），即不少在909.88万股且未几在3876.9万股新A股。董事会集会亦已经经由过程其他有关建议A股刊行的附加决定案，并将在年度股东会上提请股东核准。

开源证券指出，智谱贸易模式以当地化部署为主（2025年占比约74%），但跟着GLM-5发布，以API挪用为主的云平台收入正于快速放量，2025年云端部署收入同比增加约293%。参考Anthropic的成长路径，跟着token挪用量晋升及算力使用率优化，公司增加曲线有望跳脱原有的项目制，而是走向token计费的指数型增加曲线。云端部署毛利率有望连续改善，鞭策公司总体盈利能力修复。

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